Die Erhöhung des einheitlichen Pauschalabzugs auf 31,4 % im Jahr 2026 und die Verschärfung des Dutreil-Pakts verändern die Vermögensentscheidungen in mehreren Schichten gleichzeitig. Die Optimierung der Verwaltung Ihres Vermögens erfordert nun, diese neuen steuerlichen Zwänge bereits in der Allokationsphase zu berücksichtigen, nicht nur zum Zeitpunkt der Übertragung.
Steuerrecht 2026 für mobiliäre Einkünfte: Nettorendite jeder Schicht neu berechnen
Der Anstieg des PFU von 30 % auf 31,4 %, verbunden mit der Erhöhung der Sozialabgaben von 17,2 % auf 18,6 %, erodiert mechanisch die Nettorendite von Dividenden, Zinsen und Kapitalgewinnen, die in einem regulären Wertpapierdepot gehalten werden. Bei einem Aktienportfolio, das eine stabile Bruttorendite ausschüttet, wirkt sich die jährliche Steuerbelastung direkt auf die langfristige Kapitalisierung aus.
Wir empfehlen, die Steuerkosten des Wertpapierdepots systematisch mit denen der Lebensversicherung und des PER zu vergleichen. Die Lebensversicherung behält ihren jährlichen Freibetrag auf die Gewinne nach acht Jahren Haltedauer. Der PER hingegen ermöglicht es, die Einzahlungen vom zu versteuernden Einkommen abzuziehen, aber die Besteuerung bei der Auszahlung variiert je nach gewähltem Liquidationsmodus. Ressourcen wie guidepatrimoine.net ermöglichen es, diese Parameter entsprechend Ihrer marginalen Steuerklasse zu vergleichen.
Der Reflex, den Sie annehmen sollten: Vor jeder Entscheidung die Nettorendite nach Sozialabgaben von 18,6 % und nicht mehr von 17,2 % berechnen. Dieser scheinbar marginale Unterschied verändert die Einstufung der Schichten über einen Anlagehorizont von mehr als zehn Jahren.
Verschärfter Dutreil-Pakt: Unternehmensübertragung und Bindungsdauer auf acht Jahre erhöht
Seit dem 21. Februar 2026 beträgt das individuelle Engagement zur Erhaltung der Anteile im Rahmen des Dutreil-Systems vier bis sechs Jahre. Die Gesamtdauer beträgt somit mindestens acht Jahre. Die Steuerbefreiung von 75 % ist zudem für bestimmte Teile von Vermögenswerten, die nicht der beruflichen Tätigkeit zugeordnet sind, begrenzt.
Für Führungskräfte, die eine Familienübertragung vorbereiten, muss der Verkaufszeitplan jetzt überarbeitet werden. Ein Engagement von acht Jahren setzt eine Aktionärsstabilität voraus, die in schnell wachsenden oder in der Fusion befindlichen Strukturen schwer zu garantieren ist.
Wir beobachten, dass einige Unternehmer diese Einschränkung antizipieren, indem sie ihre Holding vor der Übertragung umstrukturieren. Ziel ist es, die tatsächlich der Tätigkeit zugeordneten Vermögenswerte zu isolieren, um den Anteil zu erhöhen, der für die Steuerbefreiung berechtigt ist. Diese Umstrukturierung hat eigene rechtliche und steuerliche Kosten, die gegen die Einsparungen bei den Übertragungssteuern abgewogen werden müssen.
Aufmerksamkeitspunkte zum umstrukturierten Dutreil
- Überprüfen Sie, ob die von der übertragenen Gesellschaft gehaltenen Vermögenswerte tatsächlich als berufliche Vermögenswerte im Sinne des Systems qualifiziert sind, andernfalls wird die Steuerbefreiung proportional reduziert.
- Antizipieren Sie das Risiko einer Anfechtung im Falle einer teilweisen Übertragung vor Ablauf der sechs Jahre individuellen Engagements, selbst wenn das kollektive Engagement eingehalten wurde.
- Dokumentieren Sie die berufliche Zuordnung jedes Vermögenswerts zum Zeitpunkt der Schenkung, da die Steuerbehörde eine Kontrollfrist über die Realität dieser Zuordnung hat.
PER nach 70 Jahren: Eine Alters-Steuer-Entscheidung, die die Situation verändert
Das Alter zum Zeitpunkt der Einzahlungen in den PER beeinflusst nun stärker das steuerliche Interesse des Produkts. Seit dem 1. Januar 2026 sind freiwillige Einzahlungen, die nach dem 70. Geburtstag geleistet werden, nicht mehr vom zu versteuernden Einkommen abziehbar.
Für einen Sparer zwischen 60 und 70 Jahren bleibt der PER ein leistungsfähiges Steueroptimierungsinstrument bei Eintritt, vorausgesetzt, er wird in Teilkapital ausgezahlt, um die Besteuerung zu glätten. Nach 70 Jahren stellt sich die Frage anders: Ohne Abziehbarkeit der Einzahlungen sinkt das steuerliche Interesse des PER erheblich.
Wir empfehlen, die PER-Einzahlungen vor 70 Jahren zu fixieren und dann zur Lebensversicherung zu wechseln, deren Erbschaftsregelung für die vor diesem Alter geleisteten Prämien günstiger bleibt. Dieser Wechsel erfordert eine Neubewertung der globalen Allokation zwischen Rentenschichten und Übertragungsschichten.
Immobilien- und Finanzvermögensstrategie: Diversifikation im Jahr 2026 abwägen
Die Diversifikation zwischen Immobilien und Finanzanlagen bleibt das Fundament einer soliden Vermögensverwaltung, aber die Parameter haben sich geändert. Die erhöhte Besteuerung auf mobiliäre Einkünfte zwingt dazu, den Immobilienanteil neu zu bewerten, insbesondere über SCPI oder direkte Mietinvestitionen, deren Mieteinkünfte einem anderen steuerlichen Regime unterliegen.
Drei Achsen strukturieren eine kohärente Vermögensallokation im Jahr 2026:
- Eine ausreichende Liquiditätsreserve auf Kapitalgarantien (Eurofonds, regulierte Sparbücher) aufrechterhalten, um unvorhergesehene Ereignisse zu absorbieren, ohne zu ungünstigen Zeitpunkten zu desinvestieren.
- Die Aktienexposition in steuerlich geschützten Schichten (PEA bis zur Obergrenze, Lebensversicherung in Kontoeinheiten) zu konzentrieren, anstatt in einem regulären Wertpapierdepot, wo der PFU von 31,4 % die Nettoperformance bestraft.
- Immobilien nicht nur nach der Bruttomietrendite zu bewerten, sondern nach der Nettorendite nach Kosten, Besteuerung und Opportunitätskosten des gebundenen Kapitals.
Übertragung und Schenkung: Die Vorschläge der Notare im Auge behalten
Die Notare haben vorgeschlagen, die Schenkungssteuer bis zu einem bestimmten Schwellenwert zu halbieren, und die Regierung hat ein Befreiungssystem für Familienstiftungen erwähnt. Diese Maßnahmen, wenn sie umgesetzt werden, könnten die angepasste Übertragungsstrategie verändern. In der Zwischenzeit bleiben die bestehenden Freibeträge in direkter Linie das sicherste Mittel, um den Vermögensfluss zwischen den Generationen zu organisieren.
Die Vermögensverwaltung im Jahr 2026 basiert weniger auf Produktentscheidungen als auf einem feinen Verständnis der steuerlichen Schichten und ihrer Wechselwirkungen. Die Änderungen des PFU, des Dutreil und des PER schaffen ein Umfeld, in dem jede Entscheidung mit den aktuellen Parametern neu berechnet werden muss, um eine stille steuerliche Erosion über mehrere Jahre zu vermeiden.
